【理論前沿】
證券交易所自律管理侵權訴訟司法政策——以中美判例為中心的分析
徐明 盧文道
近年來，因證券交易所市場監管行為而引發的訴訟糾紛，特別是針對交易所自律管理而提出的侵權訴訟，日益增加。涉及交易所自律管理的案件，具有一定的特殊性，2005年年初最高人民法院為之專門出臺了司法解釋，但其解決的主要是案件指定管轄問題。司法實務中，法院審理仍然面臨諸多困惑，案件背后的一些深層次的問題不斷浮出水面。比如交易所作為自律管理組織，其引發的損害賠償訴訟，法院是否應當受理介入？在訴訟中交易所是作為行政主體還是民事主體？交易所在履行自律管理這一公共職責中如何承擔民事責任，等等。
這些問題，不僅涉及個案本身的處理，更涉及司法妥善介入交易所自律管理這一特殊領域之政策考量。確立與交易所法律地位、自律管理職責以及證券市場發展需求相適應的、科學合理的司法政策，成為法院和證券業內關注的焦點和難點問題。就此，理論研究尚未展開，司法應對策略也缺乏有效的理論支撐。本文將以上交所為被告的典型訴訟案件為樣本，深入分析已有案例裁決中的司法認知和理論問題，找尋其中正在形成的司法政策，同時梳理美國法院介入交易所自律管理的司法脈絡，以期能為交易所侵權訴訟司法介入的理論籌備和政策形成，盡綿薄之力。
一、行為分類：證券交易所自律管理法律解析
自律管理是證券交易所的核心功能，也是其本質屬性，但理論界和實務部門對我國交易所自律管理的內涵、內容、特征等基本問題，總體上還是比較陌生的，缺乏必要的共識。出于本文研究和問題說明的需要，在正式討論主題之前，有必要對引發侵權訴訟的交易所自律管理行為，集中作簡要交代。本處采用分類的研究方法，依據有關原理和制度對之進行多角度、多標準的解剖和透析，以求能夠透過其現象認識其本質。
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