[ 闞鳳軍 ]——(2010-7-4) / 已閱10070次
中國CFO在公司并購中的角色及如何實(shí)現(xiàn)CFO的價(jià)值
闞鳳軍
根據(jù)筆者參與國內(nèi)及境外融資并購項(xiàng)目的經(jīng)歷，發(fā)現(xiàn)公司CFO在整個(gè)并購中并沒有發(fā)揮主導(dǎo)作用，這與國際并購中CFO的重要角色相距較大。本文試圖通過國際并購中CFO角色的介紹，為中國CFO提供一點(diǎn)參考。國際上比較成功的公司CFO在整個(gè)并購過程中，在以下三個(gè)方面發(fā)揮著重要的作用：
1、 公司并購策略的制定者。CFO作為公司決策者，一般都與公司CEO共同制定并確保公司收購方案能夠滿足公司的運(yùn)營目標(biāo)。這意味著 CFO不能局限于交易在財(cái)務(wù)上的可能性，需要關(guān)注其他問題以促使交易成功，如目標(biāo)公司是否合適？原因及可能存在的問題等？CFO通過上述問題，不僅能夠更好的理解交易潛在的問題，更能夠從項(xiàng)目的整體進(jìn)行評(píng)估和把握。如此，項(xiàng)目推進(jìn)過程中，他們才能更好地展現(xiàn)并購愿景，更好地爭取公司股東的理解與支持。
2、 交易協(xié)同效應(yīng)管理者。協(xié)同效應(yīng)能夠體現(xiàn)在很多方面，包括通過整合平臺(tái)運(yùn)作及新的產(chǎn)能增加銷售收入，從而降低成本開支等。無論何種協(xié)同，CFO在并購后的整合中識(shí)別、發(fā)現(xiàn)合適的人、制訂合適的財(cái)務(wù)激勵(lì)政策、并建立相應(yīng)的監(jiān)控體系確保并購整合如期推進(jìn)等，都直接關(guān)系并購成功與否。
3、 并購交易的整合者。 CFO通過識(shí)別重組目標(biāo)公司有關(guān)流程、人員、組織架構(gòu)等來實(shí)現(xiàn)交易價(jià)值的最大化，進(jìn)而影響到并購的整合進(jìn)程、整合效果。 這一角色日益重要，考察一個(gè)并購項(xiàng)目成功與否，關(guān)鍵看交易的整合，整合效果關(guān)鍵看CFO的領(lǐng)導(dǎo)能力及業(yè)務(wù)水平。
由此可見，CFO通過上述角色的發(fā)揮，能夠成為公司未來增長的推動(dòng)者。如何實(shí)現(xiàn)或完成這樣的一個(gè)關(guān)鍵角色，CFO需要在以下六個(gè)方面做出努力：
1、 制定并完善公司的整體戰(zhàn)略意圖
2、 識(shí)別公司的投資與機(jī)會(huì)
3、 確保公司不超過目標(biāo)公司的正常價(jià)值進(jìn)行收購
4、 全力實(shí)現(xiàn)并購協(xié)同整合效應(yīng)
5、 與目標(biāo)公司現(xiàn)有員工建立充分的溝通渠道與信任體系
6、 永不放棄對(duì)目標(biāo)公司控制
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