中國證券監(jiān)督管理委員會

關于大力推進證券投資基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見



中國證監(jiān)會各派出機構，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內各部門:

　　大力發(fā)展證券投資基金（以下簡稱基金），加快推動基金管理公司向現代資產管理機構轉型，是貫徹落實《國務院關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2014〕17號）的一項重要任務。必須緊緊抓住難得的發(fā)展機遇，堅定不移地推進基金行業(yè)改革創(chuàng)新，不斷提升核心競爭力，實現行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　推進基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展總的原則是：堅持投資者權益至上，切實履行誠實守信、謹慎勤勉的受托義務；堅持市場機構是創(chuàng)新主體，以市場需求為導向；堅持服務實體經濟發(fā)展，發(fā)揮財富管理功能，推動養(yǎng)老體系建設；堅持防范系統(tǒng)性、區(qū)域性風險，將合規(guī)管理與風險控制貫穿創(chuàng)新發(fā)展全過程。現就促進基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提出以下意見。

　　一、加快建設現代資產管理機構

　　（一）支持差異化發(fā)展。鼓勵綜合性、集團化大型資產管理機構與專業(yè)化、特色化中小型資產管理機構并存發(fā)展。支持公募業(yè)務與非公募業(yè)務共同發(fā)展。推動基金管理公司業(yè)務模式、業(yè)務結構多元化。支持基金管理公司設立專戶管理、基金銷售、境外資管等專業(yè)子公司。鼓勵基金管理公司上市與并購重組，促進形成若干具有國際競爭力、品牌影響力的現代資產管理機構。打造專業(yè)、高效的資產管理服務產業(yè)鏈，支持中小基金管理公司集約化經營，進一步降低運營成本。

　　（二）完善治理機制。積極支持基金管理公司混合所有制改革，進一步優(yōu)化基金管理公司股權結構。推進基金管理公司組織形式多樣化，支持專業(yè)人士設立合伙企業(yè)擔任公募基金管理人。支持管理層、投研人員及其他業(yè)務骨干等專業(yè)人士持股或實施利潤分享計劃，建立長效激勵機制，促進人才隊伍穩(wěn)定發(fā)展。支持設立管理費率與回報掛鉤的浮動管理費基金，進一步降低發(fā)起式基金成立門檻。

　　（三）穩(wěn)步推動雙向開放。進一步提高基金行業(yè)對內對外開放程度，推動符合條件的各類金融機構與其他市場主體發(fā)起設立基金管理公司，適時放寬外資持股比例限制，支持合資基金管理公司發(fā)展。穩(wěn)妥推進與香港等境外市場的基金產品互認，支持境內外交易所交叉掛牌基金產品。鼓勵機構積極參與上海自貿區(qū)等金融改革試驗區(qū)建設，利用滬港股票市場互聯互通機制試點等渠道，拓展為境內外個人與機構提供資產管理服務的空間。擴大合格境外機構投資者、合格境內機構投資者范圍，提高投資額度。

　　（四）增強專業(yè)投資能力。鼓勵投研模式多樣化，支持團隊投資管理模式的應用，加速投研人才培養(yǎng)。推動建立科學的研究方法與決策流程，促進投研績效提升。鼓勵市場建立基金經理長期評價機制，摒棄短期排名。拓寬公募基金的長期資金來源，為基金長期投資資本市場提供制度基礎。積極參與養(yǎng)老金市場化管理的制度設計，大力支持基金管理公司參與養(yǎng)老金管理，鼓勵創(chuàng)設養(yǎng)老型公募基金，推動全國社保基金、企業(yè)年金、職業(yè)年金和個人儲蓄養(yǎng)老賬戶增加基金投資。鼓勵基金發(fā)揮專業(yè)機構投資者的作用，支持優(yōu)先參與新股配售，充分運用定價權，積極代表公眾投資者行使權利，鼓勵盈利模式向約束上市公司完善治理、積極回報投資者轉變。

　　（五）提升合規(guī)風控水平。落實機構合規(guī)風控的主體責任，完善內部控制機制與全面風險管理體系，建立重大違規(guī)風險事件問責機制。強化合規(guī)風控隊伍建設及履職保障，充分發(fā)揮機構內部合規(guī)、風控等部門在業(yè)務運營中的監(jiān)督制衡作用，推動建立合規(guī)風險責任與考核獎懲掛鉤機制。建立行業(yè)分級風險應急預案，完善重大風險監(jiān)測、識別、預警與處置機制。督促機構及人員嚴守職業(yè)道德底線，履行行業(yè)責任、市場責任與社會責任。

　　二、支持業(yè)務產品創(chuàng)新

　　（六）推進基金產品創(chuàng)新。支持有條件的機構圍繞市場需求自主開發(fā)跨境跨市場、覆蓋不同資產類別、多元化投資策略、差異化收費結構與收費水平的公募基金產品。做優(yōu)做強傳統(tǒng)產品，大力推動股票基金與混合基金發(fā)展，積極支持固定收益類基金，拓展貨幣基金支付功能，推動ETF等交易所場內基金發(fā)展。研究推出商品期貨基金、不動產投資基金、基金的基金（FOF）品種。支持公募基金依法參與融資融券、轉融通業(yè)務及衍生品等投資，鼓勵公募基金在投資范圍、投資市場、投資策略與產品結構等方面大膽創(chuàng)新。拓展特定客戶資產管理計劃的主動管理業(yè)務，支持參與企業(yè)資產證券化業(yè)務，積極探索開展信貸資產證券化業(yè)務。

　　（七）鼓勵基金業(yè)務創(chuàng)新。支持基金管理公司拓展業(yè)務范圍，鼓勵探索定制賬戶管理、多元經理管理（MOM）模式創(chuàng)新。進一步放寬基金管理公司固有資金投資范圍。拓展公司融資渠道，支持基金管理公司發(fā)行公司債、次級債以及進入銀行間市場發(fā)行各類債券。鼓勵基金托管機構提供多樣化增值服務，優(yōu)化收費模式。支持專業(yè)基金銷售機構拓寬業(yè)務范圍，為投資者提供理財顧問服務。支持商業(yè)銀行、證券公司等機構發(fā)售以公募基金為投資標的的理財產品。鼓勵基金管理公司與互聯網企業(yè)開展多種形式的業(yè)務合作，支持公募基金利用移動互聯網等現代技術和新型渠道改進傳統(tǒng)業(yè)務，擴展客戶基礎，提升客戶體驗。探索基金管理公司子公司基于互聯網平臺的業(yè)務創(chuàng)新，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)小微企業(yè)提供便捷高效的融資服務。

　　（八）加大基礎設施及平臺建設。探索多元化基金交易執(zhí)行模式。完善產品質押機制，推動基金分類有序納入質押回購標的，支持市場主體為投資者提供基金份額質押融資服務。完善產品交易轉讓制度，為投資者辦理產品轉讓提供便利。拓展開放式基金應對贖回的融資方式，提高抵御流動性風險能力。不斷完善創(chuàng)新基金產品的估值方法與標準。推進公募基金統(tǒng)一賬戶和產品適度集中登記體系建設。完善行業(yè)信息技術標準及數據平臺建設，推動多元化信息技術系統(tǒng)服務商發(fā)展。

　　（九）優(yōu)化客戶服務與投資回報機制。落實投資者適當性制度，鼓勵機構建立個性化的客戶管理制度，加強風險揭示，確保將合適的產品賣給合適的投資者。建立簡明、有效的公募基金信息披露制度，優(yōu)化披露方式，簡化披露內容，降低披露成本，推出基金產品資料概要。優(yōu)化投資回報機制，支持開發(fā)各類收益風險相匹配、可供中小投資者選擇的基金產品。落實受托人違規(guī)賠償機制，完善公募基金風險準備金制度。完善基金持有人大會制度，便利中小投資者參與投票。支持自律組織落實投資者教育與服務、從業(yè)人員教育培訓、公共平臺建設、輿論引導等職能，促進基金行業(yè)形象提升。

　　三、推進監(jiān)管轉型

　　（十）轉變監(jiān)管方式。大幅精簡、整合、清理審批備案報告事項，進一步簡化行政程序，分類別、漸進式探索資產管理業(yè)務“負面清單”，建立適應創(chuàng)新發(fā)展需要的監(jiān)管模式。完善事中監(jiān)管，落實風險導向的非現場監(jiān)測與現場檢查，加強對系統(tǒng)重要性機構及產品的風險監(jiān)測，探索建立與優(yōu)化公募基金管理人評價指標體系。強化事后監(jiān)管，加大執(zhí)法力度，保持對違法行為的高壓態(tài)勢，完善日常監(jiān)管機構、稽查執(zhí)法部門與自律組織之間的聯動機制。

　　（十一）放寬行業(yè)準入。建立適應功能監(jiān)管需要的牌照管理體系，完善各類資產管理機構開展公募基金管理業(yè)務的制度安排，鼓勵各類符合條件的市場主體申請公募基金管理牌照，支持在行業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人開展公募業(yè)務，建立開放、包容、多元的資產管理行業(yè)格局。支持民營資本、專業(yè)人士各類主體設立基金管理公司。推動商業(yè)銀行設立基金管理公司由試點轉常規(guī)，穩(wěn)步推進保險公司設立基金管理公司試點。支持證券期貨經營機構、外資銀行等申請基金托管資格。推動建立場內與場外、直銷與代銷、網上與網下相結合的多元化基金銷售渠道。支持設立專業(yè)基金投資顧問機構。




　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中國證監(jiān)會

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2014年6月12日